株価は９割が「強気」予想

　景気の先行きを占う上で欠かせないのが、為替や株式の動向だ。企業にそれぞれの相場観を聞いた。為替の適正水準を尋ねたところ、無回答を除き「１１６～１２０円」（３２％）と「１２１～１２５円」（２６％）に回答が集中した。製造業を中心に「為替の急な変動は望まない」（機械）との声が目立った。

　足元の為替水準に対しては「ややプラス」との回答が５０％に上った。貿易建値を円建てにするなど「為替の影響を受けにくい事業構造にしている」（化学）企業が増えたためとみられる。「ややマイナス」とした企業は９％で、「日本人の海外旅行が鈍化する可能性がある」（旅行）などの声が聞かれた。

　一方、株式市場については堅調な相場を見込む声が多い。３月末にかけての日経平均株価の上値予想を聞いたところ「２万円台」の回答が５８％を占め、「２万１千円台」（１８％）、「１万９千円台」（１３％）と続いた。約９割が足元の株価水準と同等かそれ以上と判断した。

　企業は「参院選に向けた政策への期待や円安基調の継続」（保険）や「企業業績の改善や国内景気の回復期待」（銀行）などを、株式相場のプラス材料と評価している。

　一方で「原油安、米国利上げ、欧州景気」（食品）や「中国経済の減速」（商社）などの懸念材料も企業からは聞こえる。為替と同様に、国際経済の安定が、相場の支えとなりそうだ。