〝経済音痴〟民主党政権時代の「円高株安」に戻りたいか？　日銀「大規模緩和」への批判に覚える「違和感」

円安・株高

　金融緩和でお金の量が増えると価値は下がる。この結果、大規模緩和のスタート時に１ドル＝９５円台だった円相場は、１年後には１０３円台と円安が進んだ。東京株式市場でも自動車や電機など輸出関連銘柄を中心に買われ、大幅な株高にもつながった。

　当時、マスコミ報道やエコノミストの論評も「評価」が「批判」を上回っていたように思う。

　物価上昇率も昨年４月に１．５％（消費税増税影響を除く）を記録。エコノミストたちは「円安による輸入物価の上昇がこれほど大きいとは思わなかった」と日銀の読みの正しさを認めざるを得なかった。

　黒田総裁も同年６月にヨルダンで講演し、「実体経済を刺激するというメカニズムを実践した」と金融緩和の効果を力強くアピールしていたほどだ。

追加緩和

　だが、消費税増税による景気の押し下げ効果は「思ったより大きかった」（日銀幹部）。昨夏から生産や消費などの経済指標が弱含み、原油安で物価の伸びも小さくなってきたのだ。